Tuesday, May 29, 2012

Adskilte pengekasser








29 maj 2012

Lav adskilte pengekasser i Europa

Af: Karsten Riise


Nærmest ubegrænsede garantier i Europa

Retningen i Europa er, at landene er på vej til ubegrænsede garantier for hinanden - én stor pærevælling. Rige lande er så bange for, at problemer i Grækenland, Portugal osv. skal vælte Euro’en, at de giver enorme og uoverskuelige stats- og bank-garantier til problem-landene. Hertil kommer så EUs snak om ´Vækst-pagt´ med nye enorme udgifter, discipling og garantier. Risikoen er, at EUs samlede budget fremover inddrages som låne-garanti, således at Danmark via sin andel af EU
kommer til garantere for Italien.

Mængden af kreditter på kryds i Europa bringer Euro´en i fare, og der er tilmed givet visse sikkerheder i EUs samlede budget, hvor Danmark også hæfter.

Selvom det meste af Europa har indført Euro’en, så er det fortsat muligt og afgørende nødvendigt, at
indrette Europa således, at alle lande opretholder adskilte kasser. Italien og Grækenland skal stadig
fremover kunne gå konkurs -- det kunne de måske lære noget af. Danmark er afhængig af Euro-zonen
og eksportmarkedet Tyskland, så isolering af stats-kasserne mod andre landes bankerot er afgørende
for Danmark.


Tidlige erfaringer fra USA kan inspirere EU

I 1840´erne lod USA i alt 9 stater gå fallit. De 9 amerikanske fallit-stater rummede en fjerdedel af USAs befolkning, svarende til at Italien, Spanien, Portugal og Grækenland på én gang gik fallit. Som
bekendt overlevede dollaren, så der er al mulig grund til at mene, at Euro´en med nødvendige forholdsregler skal kunne modstå en lignende fallit blandt Europas gældsplagede lande.

Den Europæiske Centralbank (ECB) skal løbende offentliggøre præcis hvilke udestående, der kan påvirke de øvrige EU-lande, deres banker og nationalbanker ved en fallit i Grækenland, Italien m.fl.

Derpå skal ECB udarbejde 2 handlingsplaner. ECB-Handlingsplan nr. 1 er en forberedelsesplan før en eventuel stats-bankerot i et Europæisk land, hvor ECB opgør de gensidige kryds-hæftelser, identificerer alle risici og laver et system for målrettet inddæmning og håndtering af kryds-risici.

ECB-Handlingsplan nr. 2 skal være en køreplan med IT-systemer for, præcis hvordan ECB rent praktisk vil afskære et eller flere Euro-fallit-lande fra at vælte resten af Europa, hvis uheldet er ude.

Finansmarkederne skal forstå, at alle lande i Euro-zonen (selv Tyskland) vil kunne afskæres fra Eurosystemet ved tryk på en knap.


Karsten Riise
Partner & Editor